狗不理、海底捞关联企业登陆资本市场 曲线上市成共识：官方下载

快3彩票网址|9月30日，田原鸡餐饮宣布旗下农副产品加工企业——上交所牧婆婆，成为又一家同系统加工企业无视食捞海迟迟登陆资本市场的案例。业内人士指出，在餐饮企业“上市不可能”没有突破的情况下，下蛋关联企业开始资本运作，然后回馈母亲，这已经成为餐饮业的共识。最近西贝在内蒙建了食品加工基地，金棉努力做电商U味，都被业界视为曲线上市的餐饮企业布局。

根据公布的信息，这位农村婆婆是在今年7月份获准进入上海证券交易所的。鸡餐饮董事长杨告诉他，《今日京商》记者，牧婆婆是鸡农副产品有限公司原鸡餐饮食品加工厂。据公布的信息，去年12月，北京田原鸡农副产品有限公司更名为田园婆婆(北京)食品有限公司，企业类型由原来的“有限责任公司”变更为“股份公司”，资本运营更早有迹象。

《京华商报》记者从田园公开发布的转让指令中了解到，2014年1月，鸡肉农副产品有限公司当时的股东兼实际控制人、鸡肉餐饮有限公司董事长杨将其持有的300万元公司股权全部转让给田园股份有限公司的现任股东兼实际控制人。后来通过注册资本、股权捐赠等经营者，持有公司60%的股权，的儿子杨持有公司30%的股权，和杨是姐妹。除了股权层面的关系，在业务方面，牧婆婆的主要产品是水晶红果和鸡肉系列产品。

鸡系列产品的全鸡，如田原鸡、中草药袋、田原鸡火锅调料药袋等，均由田原鸡自行供应；水晶红果是许多其他主要产品的商标之一，“田园水晶红果”也完全由田园鸡餐饮获得。截至牧婆婆发布转让指令之日，牧婆婆正在办理商标转让事宜。其实田园婆婆的大客户是田原鸡餐饮。2014年和2015年，田原鸡餐饮业务分别占牧婆婆主营业务收入的74.77%和36%。

据业内人士透露，这和狗不理食品上交所新三板、怡海落地港交所的逻辑一模一样。狗不理食品的母公司是狗不理集团，本来没打算上中小板，最后还是结束了。狗不理食品，主营业务和结构比较齐全，后来在上交所成功。

在港交所上市的怡海，是海底捞自己的底料供应商，一半以上的收入靠海底捞。根据已公布的信息，怡海是指海底捞的拆分，海底捞的有限股东张勇和舒平享有怡海47.76%的股权。“曲线救国”已经成为共识。

从知名的民族品牌海底捞，到更小的区域品牌狗不理、田原鸡等，母公司将为拥有自己相关业务独立国家的公司下蛋进行资本运营，已经是圈内共识。有业内人士分析，最近西贝正式成立上游食品公司，金棉努力实现U味电商，也都有曲线上市的情节。山东凯瑞餐饮集团董事长赵孝国此前也回应称，对母公司相关业务大惊小怪已经成为餐饮企业资本运营的趋势之一。

作为关联企业的出口，后者需要在有稳定业务支撑的同时横向发展。其次，独立国家的关联企业业务结构简单很多，比餐饮企业本身更容易上市。另外，b 在这种背景下，将母公司的相关业务带出独立国家进行资本运营似乎不太具有可玩性。

同时，这也是上市公司规避风险的方式之一。中国食品行业评论员朱对《今日北京商业》记者说，关联企业上市晚是一种商业优势，而上市正是这种优势。

更重要的是，目前国内食品安全问题相对脆弱，关注度较高，食品企业上市风险相对较高。一旦遇到食品安全问题，也不会少引起动荡。因此，产蛋相关企业上市需要扬长避短，避重就轻，相当于规避了更大的风险，享受了上市带来的丰厚的资金链红利。

此外，要面向市场，催生企业的相关业务，作为独立的全国性公司运营。一是有企业稳定的业务市场需求作为运营支撑。

同时，公司需要面向市场。在一定程度上，市场竞争需要优化，以涉及业务的活力，其他市场合作也是新的利润触角。资本是一把双刃剑。

上市仍然是餐饮企业无法跨越的障碍。继湖南、湖北(现更名为“中科云网”)之后，餐饮企业全打a股，下步下步、小南国等港股上市。很多餐饮企业也自由选择新三板，更像是上面说的“曲线救国”的游戏。对于很多餐饮企业来说，无论多纠结，都不一定会退出上市目标。

朱承认，现在很多企业都面临着融资难的问题。相比找风投，通过上市获得融资的成本和风险要高得多。将风投引入行业，“引狼入室”的不确定案例很多。

但朱也认为，食品企业上市后，在目前资本市场相对低迷、活跃度较低的情况下，如何创造势头吸引市场关注，在一定程度上也是上市公司面临的困难之一。海底捞、田原鸡餐饮等企业虽未上市，但其关联企业上市经营，与母公司是同一个受益者。

仍然有一些餐饮企业承认上市不是唯一的途径，无论是为了企业的利益，还是为了他人的利益。一位业内人士承认，上市的餐厅大多是为了融资，以获得更好的发展资金。

但是，如果企业基础扎实，坚持扩大规模是不明智的。湖南湖北就是其中一例。湖南湖北上市后马上开始全国扩张计划，但就业绩而言，跟不上门店的发展速度。

随着市场和经济的发展，上市的光环似乎比以前理性多了，上市本身就有一定的运营成本；其次，上市意味着财务规范半透明，而餐饮行业在门店的点餐和可选服务上有很多模糊不清的地方。一旦财务规范近乎半透明，对餐饮企业的成本控制也是一大挑战；同时，虽然上市没有VC转让那么重大，但股东的缺席实际上稀释了话语权。|快3彩票网址。

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